A Ondo Finance deu um passo ousado ao lançar um modelo de tokenização de ações alinhado às normas da SEC, focando em ETFs da BlackRock e ações da Micron. Este movimento pode mudar o jogo no mercado de valores mobiliários nos EUA, mantendo-se dentro das regras estabelecidas pelo mercado americano.
Em uma iniciativa pioneira, a Ondo Finance implementou o modelo de tokenização com custódia de terceiros da SEC, tokenizando pela primeira vez o ETF iShares Core S&P 500 da BlackRock e as ações da Micron Technology dentro do framework dos EUA. Este modelo inovador mantém os valores mobiliários tokenizados dentro do sistema existente, ao invés de estruturas offshore.
A emissão dos valores mobiliários tokenizados ocorre na blockchain Ethereum, através do agente de transferência registrado na SEC, Oasis Pro TA, adquirido pela Ondo no ano passado. A Broadridge, fornecedora de infraestrutura financeira, é responsável por votar por procuração e comunicar-se com os acionistas, garantindo que os detentores de tokens recebam os mesmos direitos de governança que os investidores tradicionais.
Este produto, que ainda não está disponível para investidores dos EUA, marca a primeira implementação prática do modelo de tokenização com custódia da SEC, demonstrando que valores mobiliários baseados em blockchain podem se encaixar no atual framework regulatório dos EUA.
Ian De Bode, CEO da Ondo Finance, destacou que a empresa construiu a infraestrutura regulatória, de produtos e serviços para suportar todos os principais modelos dentro dos Estados Unidos. Segundo ele, o marco de hoje prova que é possível tokenizar valores mobiliários de forma que atenda tanto às exigências do mercado quanto às regulamentares, para investidores dos EUA e globais.
A tokenização, processo que representa ativos tradicionais como tokens baseados em blockchain, está emergindo como uma das áreas de crescimento mais rápido, misturando ativos digitais e finanças tradicionais. Um relatório da Citi projeta que o mercado de valores mobiliários tokenizados pode alcançar US$ 5,5 trilhões até 2030.
O lançamento segue a declaração da equipe da SEC em janeiro sobre valores mobiliários tokenizados, que delineou como um modelo de custódia de terceiros poderia cumprir as leis de valores mobiliários existentes. Sob essa abordagem, um intermediário regulamentado detém ações convencionais em custódia e emite tokens blockchain representando o direito do titular àqueles ativos.
Na implementação da Ondo, as ações subjacentes da IVV e Micron permanecem dentro da cadeia de custódia tradicional dos EUA, enquanto a Oasis Pro TA emite tokens de titularidade um-para-um na Ethereum (ETH). Custodiantes regulamentados continuam a manter os valores mobiliários subjacentes, enquanto os controles de corretagem, agente de transferência e custódia existentes impõem restrições de transferência.
O movimento ocorre à medida que as ações tokenizadas ganham impulso tanto no mundo cripto quanto nas finanças tradicionais. A Robinhood recentemente lançou sua própria blockchain e expandiu ações tokenizadas além da Europa, enquanto a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e bolsas como a Nasdaq e a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) anunciaram iniciativas de tokenização que integrariam a tecnologia blockchain aos mercados de valores mobiliários regulamentados.
A Ondo se destacou como uma das maiores plataformas de valores mobiliários tokenizados fora dos EUA, com mais de US$ 1 bilhão em ações e ETFs tokenizados abrangendo mais de 430 valores mobiliários, segundo a empresa.
