O que está em jogo
A tokenização não se resume apenas a colocar ações e fundos individuais na blockchain. O próximo passo pode envolver portfólios inteiros de investimentos que podem ser negociados, reequilibrados e até gerenciados em tempo real. A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, deu um vislumbre do que isso pode significar em parceria com a Ondo Finance, através das Intelligent Portfolios, que embalam estratégias de investimento profissionalmente construídas em tokens individuais na blockchain.
Como funciona a tokenização
As três carteiras desenvolvidas pela BlackRock para a Ondo combinam diferentes ativos em estratégias focadas em alta renda, crescimento diversificado e alto crescimento. Em vez de comprar e reequilibrar os investimentos subjacentes separadamente, um investidor pode manter um único token que representa o portfólio. Embora isso possa parecer uma mudança pequena, a verdade é que colocar o portfólio na blockchain potencialmente confere características que as estruturas tradicionais não possuem. Ele pode ser transferido entre carteiras e plataformas, ser visível na blockchain e, possivelmente, ser utilizado como colateral para empréstimos ou integrado a outros produtos financeiros.
Além de ações e ETFs
Até agora, a onda de tokenização se concentrou em ativos individuais, como fundos do Tesouro, crédito privado, ações e ETFs. Os produtos BlackRock-Ondo apontam para uma nova camada: combinar esses ativos em estratégias de investimento e colocar a estratégia em si na blockchain. A empresa de investimentos em criptomoedas Pantera descreveu essa mudança como uma transição “de valores mobiliários individuais para portfólios onchain”.
Por que isso é importante
Para os investidores, a mudança prática é a redução do número de posições e decisões de reequilíbrio que precisam gerenciar. Em junho, a Broadridge revelou que as carteiras de modelo, combinações pré-construídas de fundos e outros investimentos utilizadas por gestores de patrimônio, possuíam cerca de US$ 9,8 trilhões em ativos. A tokenização pode oferecer aos gestores de ativos uma nova maneira de distribuir essas estratégias.
O futuro da gestão de portfólios
Tom Staudt, presidente e COO da ARK Invest, afirmou que a tokenização pode não apenas mudar a forma como os investidores compram fundos, mas também o que pode ser incluído em um portfólio. Modelos de portfólio tradicionais foram construídos quando os investidores comuns tinham acesso a um menu muito mais restrito de ativos. A tokenização pode abrir o acesso a investimentos que atualmente não estão disponíveis para todos, especialmente quando combinada com inteligência artificial. Isso poderia permitir que softwares construíssem portfólios com base nos objetivos específicos, tolerância ao risco ou até mesmo na situação fiscal de um investidor.
Conclusão: O futuro da tokenização
Para os investidores, isso pode significar uma transição de um cardápio fixo de ações, títulos e fundos para portfólios montados a partir de uma gama muito mais ampla de ativos. Para os gestores de ativos, isso pode facilitar a combinação de produtos de diferentes empresas em um único portfólio, mudando tanto a forma como os gestores competem quanto a forma como colaboram. Como Staudt resumiu: “É como levar a democratização para o próximo nível.”
