O que aconteceu
A corrida pelo restaking terminou, e os principais protocolos do setor estão lutando para gerar lucro. O protocolo de restaking líquido mais proeminente do Ethereum, Ether.fi, decidiu abandonar sua atividade principal para se dedicar à construção de um neobank cripto. O CEO Mike Silagadze revelou que a decisão foi impulsionada pela falta de oportunidades de rendimento significativas e pelos riscos crescentes associados ao restaking.
Por que isso importa
O restaking, que originalmente prometia rentabilidade ao permitir que os investidores ganhassem no mínimo duas vezes com o mesmo ETH, se tornou um fardo. No auge, o EigenLayer segurava US$ 19,7 bilhões, mas não conseguiu gerar rendimentos suficientes para justificar os riscos. Ao invés disso, o setor de liquid staking, que movimenta US$ 51,87 bilhões, continua a render consideravelmente mais: cerca de 53 vezes mais por dólar segurado.
Dados alarmantes
Enquanto o restaking gerou apenas US$ 99.977 em taxas na última semana, os cinco maiores tokens de restaking líquido reportaram um lucro bruto combinado de apenas US$ 953.350 no segundo trimestre de 2026, uma queda significativa em relação aos US$ 2,18 milhões de três trimestres atrás.
O impacto das falhas de segurança
Além das dificuldades financeiras, a segurança também foi comprometida. Um ataque em abril a um protocolo de cross-chain resultou na criação de 116.500 rsETH, avaliados em cerca de US$ 293 milhões, sem respaldo em ETH real. Isso gerou uma saída massiva de capital, levando Aave a reavaliar seus padrões de listagem de colaterais.
O futuro do restaking
Com a queda do restaking, as empresas que se apoiavam nesse modelo precisam reconsiderar suas estratégias. O movimento de capital dos investidores sugere uma transição de ETH para dólares, indicando uma perda de confiança no potencial de rendimento do restaking. As lições aprendidas com essa experiência poderão moldar o futuro do setor de staking e restaking no Ethereum e além.
