O que aconteceu
A SoFi está se aprofundando no setor de pagamentos ao mover todo o seu programa de cartões para liquidações baseadas em blockchain, utilizando sua stablecoin SoFiUSD. A expectativa é que o volume anualizado supere os US$ 25 bilhões.
As stablecoins estão cada vez mais sendo utilizadas para liquidar pagamentos nas redes de cartões existentes, permitindo que o dinheiro circule 24 horas por dia, sem alterar a forma como os consumidores pagam. Porém, em vez de eliminar Visa, Mastercard ou bancos do processo, a tecnologia começa a substituir uma parte mais restrita da infraestrutura de pagamentos: as tradicionais vias bancárias usadas para liquidar obrigações entre os participantes.
Por que isso importa
A mudança ganhou destaque quando a SoFi começou a liquidar transações de cartões de débito e crédito com a Mastercard usando sua stablecoin SoFiUSD. Embora o banco tenha afirmado que está migrando todo o seu programa de cartões para esse sistema, um porta-voz da SoFi esclareceu que isso não elimina os intermediários do processo de liquidação de cartões, mas sim oferece uma alternativa baseada em blockchain.
Os clientes da SoFi continuarão utilizando seus cartões normalmente, enquanto o processo na blockchain permite que o banco liquide transações de forma mais rápida. A Visa também está adotando a liquidação em blockchain, tendo anunciado em abril que seu piloto de liquidação com stablecoin atingiu uma taxa anualizada de US$ 7 bilhões, expandindo o suporte para nove blockchains e descrevendo a liquidação em blockchain como um “complemento viável às vias tradicionais de liquidação”.
Stablecoins e intermediários
Pesquisadores do Federal Reserve afirmaram que as stablecoins podem mudar a economia dos pagamentos sem necessariamente eliminar os bancos. Especialistas em pagamentos e investimentos destacam que a liquidação de cartões em blockchain não representa uma desintermediação total, como explica Martins Benkitis, cofundador e CEO da Gravity Team: “Visa e Mastercard ainda estão presentes. Os bancos continuam envolvidos. A rede ainda calcula as obrigações e decide como os participantes interagem”.
Economia da liquidação rápida
Varun Datta, capitalista de risco e fundador da Truth Ventures, concorda que a liquidação contínua pode reduzir atrasos e a quantidade de capital que as empresas precisam manter em diferentes locais para pagamentos, especialmente em transações internacionais. No entanto, ele ressalta que esses benefícios não garantem pagamentos mais baratos, já que custos de conversão, compliance, integração e gestão de stablecoins ainda precisam ser considerados.
Desafios da liquidez local
A economia se torna mais complexa quando as stablecoins precisam ser convertidas em moedas locais. Benkitis aponta que, embora stablecoins denominadas em dólar possam ser transferidas rapidamente entre balanços, efetuar pagamentos em mercados emergentes pode ser mais complicado devido à liquidez local mais escassa e ao acesso limitado ao sistema bancário doméstico. “A stablecoin leva o valor rapidamente, mas você ainda precisa da liquidez local para finalizar o pagamento”, afirma.
Conclusão
A movimentação da SoFi em direção à liquidação em blockchain com stablecoins pode ser um marco importante na evolução dos pagamentos digitais, mas os desafios de liquidez e a presença contínua de intermediários sugerem que a transformação completa ainda está a caminho. O futuro dos pagamentos pode estar mais próximo do que se imagina, mas a jornada está apenas começando.
